- 42 名前：日出づる処の名無し mailto:sage [2008/08/02(土) 13:52:00 ID:4gUwlB21]
- ▼9月‘流動性危機説’に信憑性あるか？ (韓国経済新聞)
-- 市場不安長続き....政府“現実性ゼロ”
外国為替市場を中心に9月流動性危機説が流れながら、その信憑性論争が申し立てられている。
政策当局は実現可能性がゼロに近いと否認するが、市場不安はたやすく収まらない雰囲気だ。
2日外国為替当局や金融業界によれば、外国人の国内資産売却がめったに下がる気配を見せない
のに9月金融市場危機説が流れている。9月危機説の要諦は外国人が株式・債券の売却規模を持続
的に拡大しながら、ドル不足現象が深刻化して市場金利が大幅に上がりかねないというのだ。最近に
なって株式市場では外国人が純買受を記録する日がたまに出ているが、全般的な売渡基調は維持
されているし特に9月には外国人保有債券の満期が8兆6000億ウォンほど集中している。外国人が
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債券を売ってドルを持ち出せば、国内金融会社のドル調達はもっと困難になる。また債券売渡が増え
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れば債券価格は暴落して、市中金利が上がりながら家計と中小企業の困難が深刻化する。グロー
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バル流動性が急減しながら国内銀行の外貨借入条件が悪くなっているうえに、日本や中国系銀行の
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半期・四半期決算時点に重なりながら、ドルを回収するだろうという予想も出ている。この場合、ドル
供給が急速に減りながらウォン・ドル為替が急騰する素地がある。
外為当局は9月の流動性危機説を‘杞憂’と一蹴する。企画財政部の高位関係者は“外貨保有額
から短期の外貨借入金を引けば約500億ドル残るが、この程度なら充分に余裕があると思う。また
こんな状況はすべての債務に対する償還要請が来て民間部門でこれを全然返すことができないと
いう仮定なので、現実的には成り立たない”と言った。“また9月に外国人保有債券の満期がちょっと
集中していることはあるが、スワップ取り引き誘引がある以上、相当部分が韓国に再投資されると
思う”と楽観視した。
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