- 1 名前：あられお菓子 ★ mailto:sage [2018/05/16(水) 07:29:12.05 ID:CAP_USER.net]
- 日本経済新聞 2018/5/16 7:17
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO30567430W8A510C1000000/
【ワシントン＝河浪武史】米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の副議長に指名されたコロンビア大教授の
リチャード・クラリダ氏は15日、米上院銀行委員会での指名公聴会で、現体制の利上げ路線を
支持すると表明した。トランプ政権が利上げ路線に干渉するとの懸念には「あり得ない」と否定し、
金融政策の独立性が「不可欠だ」と強調した。
理事に指名されたカンザス州銀行監督当局のミシェル・ボウマン氏も、同じ公聴会で証言した。
ＦＲＢは正副議長を含めて理事ポストが７つあるが、４つが空席という異常事態が続いている。
クラリダ氏、ボウマン氏の就任が上院で承認されれば、パウエル議長らトランプ大統領が指名した理事が
執行部の大半を占めることになる。
公聴会では議員から利上げ路線を支持するかとと問われ、クラリダ氏は「その通りだ」と断言した。
2008年の金融危機はＦＲＢの低金利政策の解除が遅れたためだと指摘され、クラリダ氏も
「金融政策がその一因となった」と認めた。危機後の量的緩和政策については「回を重ねるほど恩恵は薄れ、
コストがかさんでいく」とやや否定的な見方を示した。
質疑応答では米政権とのＦＲＢの距離感が焦点となり、クラリダ氏は「トランプ氏らとの会談を通じて
ＦＲＢの独立性に疑問を持つことはなかった」と強調した。利上げが続けば市中金利の上昇で景気を
下押しするリスクがある。不動産業で名を成したトランプ氏は自らを「低金利人間」と称しており、
米議会には政権がＦＲＢの金融政策�
- 2 名前：ﾉ干渉するとの懸念があった。
クラリダ氏は金融政策を専門とするエコノミストで、法律専門家だったパウエル議長の補佐役として
期待される。ボウマン氏は地方銀行出身で、公聴会では中小金融機関の金融規制緩和に意欲をみせた。 mailto:【アメリカ金融政策】米利上げ路線「支持する」 次期ＦＲＢ副議長が議会証言 [] - [ここ壊れてます]
- 3 名前：名刺は切らしておりまして mailto:sage [2018/05/16(水) 07:35:15.95 ID:XrUH482L.net]
- また安倍のキチガイっぷりが露呈した
- 4 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 07:38:51.67 ID:UMZxLWOv.net]
- さて、今一番コレをされて困る国は何処でしようか？
- 5 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 07:51:24.16 ID:un6/A6Zr.net]
- NHKがトランプを叩くのが良く分かるわ
このまま金利差が開いたら借金大国の日本は死んじゃうじゃんｗ
- 6 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 07:54:25.61 ID:6m1BA25X.net]
- 韓国がスワップに必死になるの理由がこれ
いざという時に安全弁のドル調達先があれば安心して交わせ介入できるからな
- 7 名前：名刺は切らしておりまして mailto:sage [2018/05/16(水) 07:54:41.92 ID:GEdnv2LY.net]
- 日米金利さ拡大円安株だかウマー
- 8 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 07:57:25.87 ID:Pt8ZdyPM.net]
- まあ、日本としては問題ないし、そらそうだろう
- 9 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 11:11:57.14 ID:I+PVliln.net]
- 謎の女子高生の正体は？ 45年前に撮影されたモノクロ写真がカッコよすぎる
love-girl.laughtroupe.com/20181105_4.jpg
- 10 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 11:54:52.56 ID:p+RQbDOO.net]
- アメリカの金利５％になってくれたらいいのに。
- 11 名前：名刺は切らしておりまして mailto:sage [2018/05/16(水) 12:17:53.63 ID:GEdnv2LY.net]
- ドル1年定期預金3％超えで110円以下ならドル買いたいな。
- 12 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/16(水) 12:20:12.39 ID:p+RQbDOO.net]
- また１ドル７０円の円高来てくれないかなあ。
- 13 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/19(土) 05:35:00.99 ID:kMz13Zhv.net]
- >>6
日経3万来るぞー
- 14 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/19(土) 07:07:28.08 ID:6fHZGZQ1.net]
- 元早稲田大学教授植草一秀メルマガ・第2030号 波乱含みの2018年株式市場の今後はどうなる2018年５月２日（無断コピペ）
①２０１８年の金融市場は年初来、波乱含みの展開になっている。
ＴＲＩでは毎年の政治経済金融の見通しを年次版ＴＲＩレポートしてビジネス社から発行してきた。
２０１３年版から２０１８年版までシリーズ６巻を発行してきた。
２０１７年版は
『反グローバリズム旋風で世界はこうなる』(ビジネス社)
で、米国大統領選直後に刊行したものである。
副タイトルを「日経平均2万3000円、NYダウ2万ドル時代へ!」とした。
米国大統領選挙でトランプが当選すればドルとＮＹダウは暴落すると言われたなかで、本書は２０１７年の内外株価急騰を予測したものである。
現実に、２０１７年に日経平均株価は２万３０００円に到達、ＮＹダウも２万ドルを大きく突破した。
２０１８年版ＴＲＩレポートは、
『あなたの資産が倍になる 金融動乱に打ち勝つ「常勝投資術」』（ビジネス社）
で、２０１８年の政治経済金融情勢を展望している。
その第１章タイトルは「２０１８年の大波乱」である。
順風満帆に推移した２０１７年とは打って変わって、２０１８年の金融市場は波乱含みの展開になることを予測した。
波乱が生じる中心的な要因として掲げた第一がＦＲＢ問題である。
─
本書では、第４章「難局に差し掛かるＦＲＢ」を設けた。
完全雇用状態に達するなかでトランプ政権が積極的な成長推進政策を実施する。
ＦＲＢの政策対応が困難さを増すなかでＦＲＢ議長をはじめ、金融政策のかじ取りを担うメンバーが大きく入れ替わる。
この問題を取り上げたのである。
実際、２０１８年の金融市場は１月末以降、波乱含みの展開を続けてきた。
ＴＲＩでは会員制レポートを月２回発行している。
ＴＲＩレポート『金利・為替・株価特報』
www.uekusa-tri.co.jp/report/index.html
であるが、このレポートでは１月２９日発行号第１節に「株価高値波乱局面への移行」のタイトルを付して、内外株式市場が調整局面を迎える可能性が高いとの見通しを示した。
「ＮＹダウが急騰を続けている。今後、ＮＹダウが調整局面を迎える可能性が高まるため、今後の変化に細心の注意が求められる」と記述したのである。
実際に、ＮＹダウは１月下旬から急落して、１２％の下落を演じた。
株価急落のきっかけは株価上昇の過熱であったが、下落幅が大きくなった背景はＦＲＢのパウエル新体制への不安だった。
私が２０１８年版ＴＲＩレポートに記述した重要リスクは、ＦＲＢのパウエル新体制に対する不安心理が生じることだった。
実際に、１月末から２月末にかけて、金融市場のインフレ心理が急速に高まったのである。
- 15 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/19(土) 07:07:52.00 ID:6fHZGZQ1.net]
- ②このなかで注目されたのが、２月２７日のパウエルＦＲＢ議長議会証言だった。
『金利・為替・株価特報』では、２月２６日発行号に次のように記述した。
「ＦＲＢがインフレ圧力に毅然と対応することは、むしろ望ましい。一時的に株価は調整しても、ＦＲＢのインフレ警戒姿勢が確認されれば、相場は回復に転じる可能性が高い。」
「２月初旬以降の株価急落局面で、パウエルＦＲＢ議長が利上げ抑制スタンスを示すのが望ましいとの市場関係者の声が聞かれたが、この見解は間違いだ。」
「冷静に考えれば、ＦＲＢの毅然とした姿勢が「インフレなき成長持続」に不可欠であり、市場は反応を再逆転させる可能性が高い。重要なことはパウエル新議長がポピュリズムに走らないことである。」
私の見解が届いたのかどうかは不明だが、パウエルＦＲＢ新議長は２月２７日の議会証言で「タカ派色」に染め抜いた発言を示した。
この結果、３月９日雇用統計が雇用者３０万人増を発表したが金融市場は動揺しなかったのである。
『金利・為替・株価特報』は３月１２日発行号タイトルを「節分天井彼岸底推移でも年央警戒感堅持を」として３月下旬に株価が底入れするとの見通しを示したが、
その後に米中貿易戦争が勃発する気配を強めて株価が一段下押しする局面があった。
それでも『金利・為替・株価特報』４月１６日発行号は、「彼岸底シナリオの維持」と題して「トランプ大統領の狙いは破滅的結末ではなくディールによる成果獲得である」と記述し、
この時点で米中貿易戦争が際限のない拡大を示す可能性は低く、株価反発を妨げないとの見通しを示したのである。
実際に、内外株価は３月下旬を転換点に反発地合いを維持して現在に至っている。
金融市場変動の先行きを的確に見定めるために必須の条件のひとつは、優れた水先案内人を保持することである。
─
２０１７年の日本の金融市場で最大の焦点があてられた問題は「北朝鮮リスク」であった。
２０１７年３月から４月、８月から９月の二つの期間に、北朝鮮リスクが大きく喧伝された。
株価は小規模な調整を演じたが、この局面で重要な洞察事項は、このリスクが暴発するものであるのか、それとも収束するものであるのかの見極めであった。
『金利・為替・株価特報』では、いずれのケースにおいても、北朝鮮リスクが暴発する可能性は限定的であるとの見方を示した。
この場合、北朝鮮リスクで株価が下落していれば、逆に株価反発を期待できる「チャンス」ということになる。
市場の現時点での認識と、将来の現実とにかい離が生じている局面が「チャンス」なのである。
実際に、２０１７年４月も、２０１７年９月も、株式投資にとっては、極めて妙味の大きいチャンスを提供することになったのである。
- 16 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/19(土) 07:08:18.22 ID:6fHZGZQ1.net]
- ③北朝鮮問題が日本で喧伝されているときにおいても、韓国の株価指数や韓国の通貨であるウォンは目立った反応を示していなかった。
「北朝鮮リスク」は日本でのみ、ことさら大きく喧伝されたリスクだったのである。
安倍政権は昨年１０月２２日の衆院総選挙を「国難突破選挙」などと称していた。
年末には戦乱が現実化する恐れが高いから、その前に選挙をやるのだとの説明も聞かれた。
また、安倍首相は、
「韓国の文在寅大統領に「対話のための対話には意味がない」ということを申し入れてきた」
と見栄を切ったが、その後の北朝鮮情勢は、文字通り、「対話」を軸に急転回を示している。
日本国内で流布される情報が「偏向」していることを、しっかりと認識しておかねばならないのである。
２０１８年版ＴＲＩレポートでは、第２章に「米朝衝突はあるのか」のタイトルで論考を記述しているが、トランプ大統領と金正恩北朝鮮労働党委員長の二人は合理的判断をベースに置いている可能性が高く、戦乱が現実化するリスクは限定的であるとの見解を示している。
─
ＦＲＢに関する懸念された最大のリスクは、パウエル新体制がインフレ容認の
方向に政策の舵を切ってしまうことだと指摘してきた。
この意味で、２月２７日のパウエル新議長の議会証言が極めて重要な意味を持った。
この証言でパウエル新議長は、基本的に極めて正統的な判断を明示したのである。
インフレと雇用という金融政策の二つの課題のうち、現時点では明らかにインフレが重要な課題になっていることを明示した。
また、米国経済の基調が極めて強くなっているとの現状認識も示した。
さらに、トランプ政権が提示している経済政策が米国経済に対して上方圧力を与えるとの認識を有していることも明示した。
- 17 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/19(土) 07:08:56.61 ID:6fHZGZQ1.net]
- ④金融市場には、株価急落に対してＦＲＢが金融引締めにブレーキをかける可能性を示唆することが有効だとの見解が浮上したが、私は、そのような対応は逆効果になることを強調した。
インフレを容認し、実際にインフレが加速してしまうと、その後に必要になる金融引締め政策がより厳しいものにならざるを得ない。
したがって、金融政策当局の対応としては、インフレ心理の拡大に対しては、前倒し的に、予防的に対応することが適切なのである。
インフレ心理をしっかりと遮断してゆく対応が、「インフレなき成長持続」にとってはプラスに作用するのである。
パウエルＦＲＢ議長の技量について不透明な部分が残存していたが、取り敢えず、こうした不確定性に基づく懸念は大幅に後退したと判断できるのである。
─
しかしながら、このことは、経済金融の先行きに対して手放しの楽観が許されることを意味しない。
米国経済の基調は堅調であり、その一方で原油価格は１バレル＝６０ドルの大台を突破してきている。
米国金融引締め政策を維持しなければならない状況が続いており、米国１０年国債利回りも３％に到達する変化を示している。
ドル金利上昇は国際マネーフローのドル回帰をもたらす要因にもなり、新興国、資源国への影響も注視しなければならなくなる。
２０１８年版ＴＲＩレポート第３章にトランプリスクについて記述した。
「ロシアゲート疑惑」は、まだくすぶっており、モラー特別検察官がトランプ大統領に対して、今後どのような対応を示すのかが注目される。
内外政治経済金融情勢の変化を引き続き注視し続けなければならない状況が持続する。
しっかりとした水先案内人を保持して一歩先を洞察することが重要である。（以上── 無断コピペ）
- 18 名前：名刺は切らしておりまして [2018/05/19(土) 12:12:10.70 ID:UaIE2gMu.net]
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- 19 名前：過去ログ ★ [[過去ログ]]
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